By Tegucigalpa, Honduras, 3 de noviembre de 2026. El alcalde de la capital Juan Diego Zelaya concretó una emisión de bonos por 375 millones de dólares en el mercado internacional de capitales, con el respaldo de J.P. Morgan como único banco colocador de la operación. Los recursos obtenidos serán utilizados principalmente para reestructurar las obligaciones financieras que la municipalidad mantiene con la banca local y asegurar la finalización de la represa San José, una de las principales obras contempladas para atender la crisis de abastecimiento de agua en la capital.
La operación despertó el interés de inversionistas nacionales e internacionales, al recibir ofertas por aproximadamente 600 millones de dólares, una cifra que representa 1.6 veces el monto de la emisión. Este resultado permitió concretar la colocación de los 375 millones de dólares y marca un precedente para Honduras, al convertir a Tegucigalpa en la primera ciudad de Centroamérica que logra emitir bonos en el mercado financiero internacional.
Con este paso, el Distrito Central se incorpora al grupo de ciudades latinoamericanas que han accedido o estructurado operaciones de financiamiento en los mercados internacionales, entre ellas Buenos Aires, Argentina, y Bogotá y Barranquilla, Colombia. La transacción se realizó sin garantía soberana, lo que significa que está respaldada por la capacidad financiera, los ingresos y el crédito propio de la municipalidad, sin representar una obligación directa ni un aval del Gobierno de la República.
Como parte del proceso para ingresar al mercado internacional, la AMDC obtuvo calificaciones crediticias de B1 por parte de Moody’s y B- de Standard & Poor’s, luego de someterse a evaluaciones financieras, institucionales y crediticias. Estas valoraciones forman parte de los requisitos y análisis que realizan los mercados para determinar la capacidad de una institución de cumplir con sus compromisos financieros.
El alcalde Juan Diego Zelaya destacó que este resultado representa un nuevo paso para la capital y explicó que durante su visita a Nueva York presentó personalmente ante inversionistas la situación financiera de la ciudad, sus principales necesidades y los planes para ordenar las finanzas municipales. Según expresó, la respuesta obtenida demuestra que Tegucigalpa puede generar confianza y acceder a oportunidades de financiamiento internacional para impulsar proyectos de desarrollo.
ORDENAR LAS FINANZAS MUNICIPALES Y GARANTIZAR LA REPRESA SAN JOSÉ
Los 375 millones de dólares tendrán dos destinos principales. El primero será la reestructuración de la deuda que la Alcaldía mantiene con la banca local, mediante la sustitución de obligaciones de plazos más cortos y costos elevados por una estructura financiera más ordenada, predecible y sostenible. Con este cambio, la municipalidad busca mejorar su flujo de caja y disponer gradualmente de mayor capacidad para invertir en obras y servicios públicos.
El segundo objetivo es asegurar los recursos necesarios para avanzar en la construcción de la represa San José, considerada una obra estratégica para el futuro de Tegucigalpa. Este proyecto representa una de las principales apuestas para enfrentar de manera estructural los problemas de abastecimiento de agua potable que afectan a miles de familias capitalinas.
Zelaya explicó que la operación no debe entenderse únicamente como la obtención de un nuevo financiamiento, sino como una oportunidad para ordenar las obligaciones económicas de la Alcaldía y convertir esos recursos en soluciones para la población. El edil reiteró que el agua y la conclusión de la represa San José figuran entre las prioridades de su administración.
JUAN DIEGO ZELAYA LIDERÓ LAS GESTIONES EN NUEVA YORK
El proceso fue encabezado personalmente por el alcalde Juan Diego Zelaya, quien viajó a Nueva York para reunirse con inversionistas institucionales y presentar los detalles financieros y estratégicos del Distrito Central. Durante los encuentros, junto con el equipo financiero municipal, expuso la capacidad de ingresos de la AMDC, sus posibilidades de pago, el plan para reestructurar la deuda, los avances en el ordenamiento administrativo y los proyectos contemplados para la ciudad.
Las reuniones permitieron presentar ante inversionistas de Estados Unidos, Europa y otros mercados la situación económica de la municipalidad y su propuesta de desarrollo para Tegucigalpa. La participación de J.P. Morgan, una de las instituciones financieras de mayor trayectoria internacional, permitió estructurar y colocar la emisión conforme a los estándares del mercado de capitales.
En la operación también participaron calificadoras de riesgo, asesores financieros y legales, inversionistas institucionales y equipos especializados en crédito y finanzas públicas, quienes formaron parte de las distintas etapas del proceso hasta concretar la colocación de los bonos.
RESPALDO DEL CONGRESO NACIONAL Y DEL GOBIERNO
La emisión contó con la autorización del Congreso Nacional, bajo el liderazgo de su presidente, Tomás Zambrano, y posteriormente fue sancionada por el presidente de la República, Nasry Juan Asfura Zablah. La municipalidad también reconoció el respaldo de los diferentes partidos políticos representados en la Corporación Municipal para concretar esta alternativa de financiamiento.
La AMDC destacó que el respaldo institucional fue importante para abrir las puertas del mercado internacional a la capital. Sin embargo, reiteró que la operación se realizó sin garantía soberana, por lo que no compromete directamente los recursos del Tesoro Nacional ni representa un aval del Gobierno hondureño.
NUEVAS OPORTUNIDADES Y MAYORES COMPROMISOS FINANCIEROS
El acceso al mercado internacional permitirá a la municipalidad diversificar sus fuentes de financiamiento, ampliar su base de inversionistas y reducir la dependencia exclusiva de los préstamos con la banca local. Además, establece una relación directa con inversionistas institucionales de distintos países, lo que representa una nueva alternativa para respaldar proyectos municipales.
No obstante, esta operación también implica mayores responsabilidades en materia de transparencia, disciplina fiscal, rendición de cuentas y supervisión permanente de las finanzas municipales, compromisos que deberán acompañar el manejo de los recursos obtenidos.
Para la Alcaldía, la emisión de 375 millones de dólares representa una oportunidad para fortalecer su estructura financiera y ampliar su capacidad de inversión en proyectos de infraestructura y servicios públicos. La administración municipal apuesta a que este financiamiento permita avanzar en la solución de necesidades históricas de la capital, principalmente el abastecimiento de agua potable, mediante la conclusión de la represa San José.
